法律專欄-第十五期丨出資后沒有登記，出資人具有股東資格嗎？
基本案情
隆德縣某商貿(mào)公司成立于2007年5月22日。
2016年7月，石某某向隆德縣某商貿(mào)公司投資50萬元成為公司股東。
2017年1月9日，石某某作為公司股東參加了公司2017年第一次股東會議。
2017年2月16日，公司召開股東會決議聘請石某某為公司財務(wù)主管。2017年2月17日，公司召開股東會對公司《章程》進(jìn)行了修改，《章程》記載石某某以貨幣出資76（實際57）萬元，出資比例10%，出資時間2016年11月。石某某在《章程》全體股東親筆簽字蓋章處簽名蓋章。
2017年3月15日，公司為石某某出具了股權(quán)證，記載石某某出資金額50萬元；出資方式房產(chǎn)6.75%×1160=76.21㎡，裝修6.75%×1620（暫定）=106.43㎡；股權(quán)比例50萬/760萬=6.57%；出資日期2016年7月；
股東分紅記錄：2016年分紅金額32750元。
石某某自2016年7月起作為股東參與了公司的經(jīng)營管理并從公司分紅、領(lǐng)取工資。
隆德縣某商貿(mào)公司數(shù)次對工商登記進(jìn)行變更，但均未依約變更石某某為隆德縣某商貿(mào)公司股東。故石某某起訴請求判令：隆德縣某商貿(mào)公司、許某某返還投資款50萬元，資金占用利息損失134287.67元（自2016年12月1日至2022年12月1日止），并要求支付至實際還清之日止的利息。
首先，石某某的出資是投資款還是借款：由于隆德縣某商貿(mào)公司、許某某、石某某對案涉石某某出資50萬元是為投資款而非借款的事實均無異議，且在石某某出資的過程中，具有明顯的共同經(jīng)營、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險的投資合作特征，確實應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為投資款而非借款。
其次，關(guān)于石某某向隆德縣某商貿(mào)公司投資后，是否在形式上和實質(zhì)上取得股東資格、行使股東權(quán)利；能否認(rèn)定股東身份：雖然隆德縣某商貿(mào)公司雖未為石某某股權(quán)未辦理工商登記，且備有股東名冊，但因為在案證據(jù)隆德縣某商貿(mào)公司股東會議、授權(quán)書、會議紀(jì)要、公司章程、會議決議、股息分紅清算單等上均有石某某的簽字，且石某某對其簽名的真實性予以認(rèn)可。庭審中石某某亦稱從隆德縣某商貿(mào)公司分紅三萬余元，構(gòu)成法律上的自認(rèn)，綜上，石某某向隆德縣某商貿(mào)公司進(jìn)行了投資，該公司《章程》已將其記載為公司股東，并參與了公司的經(jīng)營決策和管理，并從公司取得分紅，在公司內(nèi)部石某某實際取得股東資格、行使股東權(quán)利，其股東身份足以認(rèn)定。
最后，在公司經(jīng)營嚴(yán)重虧損，未經(jīng)依法注銷情況下股東要求返還出資：公司是企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，享有法人財產(chǎn)權(quán)，其以全部財產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。石某某向隆德縣某商貿(mào)公司出資后，其出資款即轉(zhuǎn)為公司的法人財產(chǎn)，獨立于股東個人財產(chǎn)而構(gòu)成公司法人人格的物質(zhì)基礎(chǔ)。石某某作為隆德縣某商貿(mào)公司的股東依法享有公司資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者的權(quán)利，不再享有出資款的所有權(quán)，在公司未經(jīng)清算且清償完畢所有債務(wù)的情況下，石某某訴請隆德縣某商貿(mào)公司返還投資款及資金占用期間的利息于法無據(jù)且與公司資本維持原則相悖，不予支持。
裁判要旨
有限責(zé)任公司股東資格認(rèn)定需要在區(qū)分內(nèi)部關(guān)系與外部關(guān)系前提下，結(jié)合當(dāng)事人是否有出資設(shè)立公司的意思表示，是否履行股東的出資義務(wù)，是否在對外具有公示性質(zhì)的工商登記、公司章程和股東名冊的記載中被列為公司股東等因素綜合判定。在公司外部關(guān)系的案件中，應(yīng)當(dāng)充分考慮商事外觀主義；在公司內(nèi)部關(guān)系中，應(yīng)當(dāng)充分考慮股東是否實際享有股東權(quán)利，如通過參加股東會、取得公司分紅參與公司的經(jīng)營管理等來認(rèn)定股東身份。在判斷屬于投資款或者借款時，充分考慮是否存在共同經(jīng)營、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險的投資合作特征。
律師觀點
根據(jù)上述入庫案例（入庫編號2023-08-2-265-001），對于股東資格的認(rèn)定，司法實踐中更傾向采用內(nèi)外有別原則，區(qū)分公司內(nèi)部關(guān)系和外部關(guān)系進(jìn)行不同的認(rèn)定。
在公司外部關(guān)系中，以商事外觀主義為主進(jìn)行認(rèn)定，即根據(jù)市場監(jiān)督管理部門登記、公司章程及/或股東名冊記載、公司簽發(fā)的出資證明等形式要件進(jìn)行認(rèn)定。其中，市場監(jiān)督管理部門登記是最具有公示效力的形式，且公司外部人員很難了解公司內(nèi)部實際情況，主要是基于公司對外公示信息進(jìn)行判斷。在處理公司外部關(guān)系中以形式要件進(jìn)行認(rèn)定更公平合理。
在公司內(nèi)部關(guān)系中，則以實際權(quán)利義務(wù)的行使為主進(jìn)行認(rèn)定，即根據(jù)出資行為、實際參與公司經(jīng)營情況、股東權(quán)利的行使（包括行使股東表決權(quán)、分紅權(quán)等）等實質(zhì)要件進(jìn)行認(rèn)定，以充分尊重各股東的真實意思表示。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定（三）》第二十二條規(guī)定，“當(dāng)事人之間對股權(quán)歸屬發(fā)生爭議，一方請求人民法院確認(rèn)其享有股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)證明以下事實之一：（一）已經(jīng)依法向公司出資或者認(rèn)繳出資，且不違反法律法規(guī)強制性規(guī)定；（二）已經(jīng)受讓或者以其他形式繼受公司股權(quán)，且不違反法律法規(guī)強制性規(guī)定。”據(jù)此，股權(quán)是通過出資或認(rèn)繳出資、受讓或者以其他形式繼受取得，股權(quán)歸屬方應(yīng)實際具有股東資格。在處理公司內(nèi)部關(guān)系中以實質(zhì)要件進(jìn)行認(rèn)定更符合實際情況。
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