深交所理事長沙雁：進一步完善發(fā)行上市、并購重組等制度機制
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深交所將持續(xù)優(yōu)化深港通機制，積極推動REITs納入深港通標的，穩(wěn)步拓展跨境ETF產(chǎn)品互聯(lián)互通和指數(shù)產(chǎn)品交叉掛牌
深交所將進一步豐富與境外投資者的溝通交流方式，方便境外投資者與深市上市公司面對面深入交流
“當前，全球經(jīng)濟格局正經(jīng)歷深刻變革，逆全球化浪潮有所加劇，不確定性上升。如何應(yīng)對不確定性，尋找新的增長動力成為全球投資者的共同關(guān)切。”沙雁說，中國資產(chǎn)向上重估成為全球投資者的熱議話題，這個“共識”正在不斷擴大。
沙雁認為，具備韌性的上市公司群體為資本市場提供穩(wěn)定基礎(chǔ)。盡管近年來國際經(jīng)貿(mào)秩序受到嚴重沖擊，但A股上市公司作為中國經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)群體代表，具備強大的韌性和適應(yīng)能力。以深市上市公司為例，2024年合計實現(xiàn)營業(yè)收入20.82萬億元，“十四五”規(guī)劃以來復(fù)合增長率達到8.55%。2024年度2443家深市上市公司累計分紅5753億元，同比增長36%。上市公司業(yè)績增長背后有超大規(guī)模的內(nèi)需和多元化海外市場提供的強力支撐。
4月初以來，面對外部沖擊帶來的壓力，上市公司通過業(yè)績說明會等方式，向投資者立體展示公司經(jīng)營業(yè)績，積極回應(yīng)市場關(guān)切，相當部分公司通過回購、增持等多種方式向市場傳遞信心。
“新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動下的科技創(chuàng)新熱潮為投資中國資本市場提供了廣闊空間。”沙雁表示，今年以來，以DeepSeek為代表的中國科技產(chǎn)品火爆出圈，讓全球?qū)χ袊萍紕?chuàng)新實力和潛力有了全新的認識。這背后是大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力帶來的持續(xù)創(chuàng)新投入。
以深市為例，研發(fā)強度超過10%的公司占比14%。其中，比亞迪研發(fā)投入542億元，超過同期凈利潤；寧德時代研發(fā)投入186億元，再創(chuàng)新高。這些企業(yè)重視技術(shù)創(chuàng)新、持續(xù)深耕投入，市值從上市時的百億級增長到目前的萬億級，為投資者帶來豐厚回報。深交所創(chuàng)業(yè)板更是服務(wù)科技創(chuàng)新的標桿板塊，板塊上市公司總體研發(fā)強度超5%，近半數(shù)公司在上市后營收翻番、市值漲幅翻番。
沙雁強調(diào)，深交所將持續(xù)推動上市公司重質(zhì)量、重創(chuàng)新、重回報，提升投資價值，便利全球投資者共享上市公司創(chuàng)新發(fā)展成果。
在沙雁看來，中國資本市場進一步全面深化改革開啟了高質(zhì)量發(fā)展的新階段。2024年以來，中國資本市場蹄疾步穩(wěn)地全面深化改革，基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯得到系統(tǒng)性重塑，監(jiān)管執(zhí)法效能明顯提升，投資和融資更加協(xié)調(diào)的市場生態(tài)加快形成，高質(zhì)量服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力進一步提升，成效逐漸顯現(xiàn)。
在這個過程中，深交所多措并舉，堅定不移優(yōu)化完善資本市場功能。推動股票發(fā)行注冊制改革，增強對主板創(chuàng)新藍籌企業(yè)、創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新科技企業(yè)的制度包容性、適應(yīng)性。實施上市公司并購重組改革，對合規(guī)經(jīng)營的公司快速審核，提高政策靈活性，助力上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級。2024年9月以來，深市公司重大資產(chǎn)重組同比增長214%。深化退市制度改革，發(fā)揮市場機制優(yōu)勝劣汰作用。大力推動中長期資金入市，2024年深市ETF規(guī)模突破萬億元，各類中長期資金持有深市流通市值較去年9月增長33%。不斷豐富創(chuàng)新產(chǎn)品體系，大力發(fā)展ABS、REITs等產(chǎn)品，支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券。
沙雁透露，下一步，深交所將積極順應(yīng)當前科技創(chuàng)新大趨勢，緊緊圍繞支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的這一關(guān)鍵著力點，以深化創(chuàng)業(yè)板改革為牽引，進一步完善多元包容的發(fā)行上市、再融資、并購重組等制度機制，發(fā)揮從“IP”到“IPO”再到上市后做優(yōu)做強的全周期、接力式服務(wù)體系作用，不斷提升服務(wù)的便利性與可達性，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。
沙雁表示，越來越多的外資機構(gòu)增加對中國的關(guān)注，正在密集走訪調(diào)研A股上市公司。
深交所順應(yīng)境外投資者與上市公司對接需求，累計組織14批次全球路演，覆蓋上市公司107家次，受到境外投資者熱烈歡迎。本次大會期間，深交所也將組織外資機構(gòu)開展“一對一”交流，實地走進深市頭部上市公司，親身感受深市企業(yè)創(chuàng)新成長的活力。
與此同時，深交所將持續(xù)優(yōu)化深港通機制，積極推動REITs納入深港通標的，穩(wěn)步拓展跨境ETF產(chǎn)品互聯(lián)互通和指數(shù)產(chǎn)品交叉掛牌，為境外投資者了解中國市場、投資中國市場建立更豐富的渠道，以更高水平對外開放為全球投資者“加碼”提供更便利的服務(wù)。
此外，深交所將進一步豐富與境外投資者的溝通交流方式，除了邀請大家“走進來”，還將繼續(xù)主動“走出去”，今年計劃開展10場以上“投資中國新機遇——深市上市公司境外投資者路演”活動，方便境外投資者與深市上市公司面對面深入交流。
“中國經(jīng)濟展現(xiàn)出來的巨大潛力和韌性，吸引著越來越多的全球投資者參與中國資本市場，也為全球資本長期配置中國資產(chǎn)提供了最大的信心和底氣。”沙雁說，深交所將在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，堅持市場化、法治化、國際化方向，深化改革、擴大開放、優(yōu)化服務(wù)，為全球投資者參與中國資本市場營造良好環(huán)境。
作者：黃靈靈
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