對話:專業賦能,向“海”圖強 | 金融助力長江經濟帶民營企業“走出去”專場活動


當前,我國民營企業“走出去”正迎來歷史性重要時期。全球經濟格局深入調整、產業鏈與供應鏈加速重構,多邊貿易勢不可擋。一方面,共建“一帶一路”倡議持續深化,政策紅利不斷釋放;另一方面,全球新興市場需求增長,為民企開拓國際市場提供了廣闊空間。如何在復雜多變的國際市場中穩舵前行?如何借助專業服務機構力量突破出海瓶頸?本次專場活動的對話環節以“專業賦能,向‘海’圖強”為主題,圍繞民營經濟的國際化、民企出海的多元路徑和中國范例、專業服務機構的保駕護航及中國方案等內容聚焦分享、精彩紛呈。

全聯并購公會會長、中聯資產評估集團有限公司董事長范樹奎在主持中指出,中國民營企業正以實際行動推動全球經濟版發展,中國企業全球化進程已深度融入國家發展大局。在“一帶一路”倡議與國內國際雙循環協同發力的戰略框架下,民營經濟的國際化不僅是發展選擇,更是國家意志的體現。今年發布實施的《民營經濟促進法》將民營經濟高質量發展納入國家長期戰略。與此同時,中國專業服務機構已發展成為企業全球化布局的重要護航力量,通過構建覆蓋主要經濟區域的全球服務網絡和全周期服務體系,形成多維度支撐能力。中國境內投行、評估、法律、會計等專業服務機構依托全球關鍵領域布局,打造出快速響應、資源聯動、專業致性的跨境并購與融資等一攬子服務能力。
范樹奎介紹了全聯并購公會和中聯資產評估集團服務企業并購的情況,以上海萊士海外并購重大資產重組、湯臣倍健收購澳洲益生菌龍頭LSG項目為例,展示了企業海外并購中專業服務機構在并購商譽識別、跨境協同效應評估等方面的獨具優勢和作用發揮。他強調,中國民營企業的出海征程,必將以創新之力重塑全球產業鏈,為世界經濟注入更具包容的“中國力量”。展望出海前沿,相信在國際化、法治化、市場化的戰略引領下,中國民營企業與專業服務機構將攜手繪就向海圖強發展的新場景。

重慶市博賽礦業(集團)有限公司黨委書記、副總經理劉劍, 重慶智飛生物制品股份有限公司副董事長、總裁蔣凌峰,晶科能源股份有限公司副總裁王發萬,中信證券股份有限公司投資銀行管理委員會董事總經理葉建中,中國國際金融股份有限公司投資銀行部董事總經理魏德俊,北京大成(重慶)律師事務所黨委書記、董事局主席陳友坤六位嘉賓參與對話互動,圍繞主題就民營企業全球化進程中面臨的多維度挑戰、如何提升企業海外項目的抗風險能力、專業機構海外投資一攬子服務支持、民營企業出海并購的要點難點等議題進行了深入的分享交流與分析討論。

劉劍介紹了博賽礦業集團響應國家“一帶一路”倡議、進行全球戰略布局的基本情況和成功經驗。他表示,博賽集團通過“走出去”,實現了資源在外、生產在內的高效協同,打通從南美洲圭亞那到中國的世界最長鋁土礦海上運輸線,還開啟了我國企業從加勒比地區批量進口礦產資源的新紀元,與澳大利亞力拓公司、阿聯酋環球鋁業等國際巨頭簽訂戰略合作備忘錄,在保障企業供應鏈穩定的同時,提升了國際競爭力。
劉劍強調,中國企業在海外投資布局時會面臨政策、市場環境等風險,希望投行、評估等專業服務機構能夠針對企業的海外項目特點,制定個性化的并購與融資方案,從期貨套保策略到并購架構設計,為跨境風險管控提供清晰路徑,從而幫助企業更好地應對海外市場的不確定性。期待與各方攜手解決企業在海外發展中遇到的困難,推動博賽集團的海外業務實現更高質量、更可持續的發展。

蔣凌峰介紹了重慶智飛生物的產品矩陣、技術平臺和研發情況。他表示,作為中國生物醫藥領域的領軍企業,智飛生物按照“自主創新+國際合作”雙引擎驅動全球化戰略,在深耕國內大市場的同時,積極拓展海外市場。未來,公司將深化“內生研發+外延并購”雙輪驅動,力爭將更多“智飛造”“重慶造”“中國造”優秀產品推向世界舞臺。
蔣凌峰建議,生物醫藥為技術密集型行業,期望專業服務機構從合規風險前置到跨境融資組合,為生物醫藥企業的海外布局構建“法律 + 資本”的雙保障,提供一些新的思路,未來也希望看到更多“中國疫苗”通過專業賦能走向全球。

晶科能源是一家全球領先的光伏組件和儲能產品制造企業,在中國、美國、東南亞共擁有10余個全球化生產基地。王發萬副總裁介紹了企業實施專利戰略、推動技術創新的情況。他表示,面對全球能源轉型需求,晶科能源正以技術創新與全球化布局引領能源革命,推動清潔能源的規模化應用,同時加快鈣鈦礦等前沿技術的商業化落地,為行業樹立技術標桿。
王發萬建議,企業在海外并購融資領域需要適應當地監管環境、信用評級體系、法律合規等諸多要求,期待券商等機構能在境外給予企業海外投資一攬子服務,為技術密集型企業出海提供立體化支持,期待中國專業服務機構助力更多中國民企突破全球市場壁壘。

中信證券作為跨境投融資領域的先行者,已協助眾多中資企業進行境外融資,并引入國際資本投資國內新質生產力領域。葉建中在發言中強調,未來中信證券將繼續發揮“走出去”與“引進來”雙輪驅動優勢,聚焦新質生產力相關的高潛力行業,通過港股IPO、離岸債發行等多元化工具助力企業揚帆遠航。同時依托全球清算網絡和合規服務體系,為出海企業提供全鏈條風險管理支持。
談及企業如何應對海外市場的不確定性,葉建中表示,在投資端,投行借助其全球化的研究分析網絡及團隊,可以為企業提前對擬投資區域、標的等進行詳盡調查,為企業提供有效的前瞻化建議,并定制化相關投資方案。在融資端,投行利用豐富的股權、債權市場融資經驗,結合企業具體情況,可以幫助其設計兼顧融資成本、融資效率的融資方案,多樣化企業融資渠道。他建議,在股權融資方面,投行可以定制化設計方案,如港股、美股IPO、增發、配售、發行GDR等等。考慮到當前政策對港股的大力支持,如果準備境外股權融資如IPO,可考慮港交所H股。債權融資方面,可以為客戶設計并協助企業發行境外債等。擁有豐富資源的投行還可以幫助出海企業尋找優質投資者或對接理想投資人,實現企業的資本賦能,與公司海外項目發展形成合力。

魏德俊介紹了中金公司在境內外投行業務方面的優異表現。他表示,中金公司作為國際化程度最高的中資投行之一,始終以香港為“橋頭堡”,深化全球七大國際金融中心布局,覆蓋東南亞、海灣地區等新興市場。未來,中金公司將依托“投資+投行+研究”的聯動優勢,助力民企在新能源、傳統能源、科技等領域突破關鍵技術,推動產業鏈全球化布局,與更多企業攜手以金融紐帶連接全球資源,讓中國創新成果惠及世界。
針對國際貿易局勢、匯率波動等對出海企業的影響,魏德俊建議,生產企業通過期貨交易可以有效降低價格波動對盈利穩定性所帶來的不利影響。他表示,從海外投資角度,券商可為中資企業提供投資標的的選擇、盡職調查服務、融資與資金支持、投后管理等一攬子服務的支持,幫助中國民營企業解決在全球化進程中面臨的多維度挑戰。

陳友坤在交流中表示,大成律所深耕跨境合規領域,已為眾多民營企業提供海外經營風險管控、ESG合規等定制化服務。面對地緣政治和貿易壁壘挑戰,大成將繼續發揮全球83國服務網絡優勢,協助民企搭建本地化合規體系,并通過國際仲裁、跨境并購架構設計化解爭端。在新一輪地緣政治博弈、貿易保護主義抬頭等背景下,涉外律師如何助力企業海外業務以降低經營風險?陳友坤建議在三個關鍵環節深度參與:一是在投前階段,協助企業開展投資東道國法律盡職調查;二是在投中階段,審查起草關鍵法律文件;三在投后階段,協助處理當地監管執法風險。他強調,企業要從戰略層面將律師與合規專家納入國際項目決策核心,讓法律服務成為全球布局的驅動力。

在觀眾互動環節,針對民企出海并購時如何保障中方控制權與收益權這一問題,葉建中建議,企業需要提前研究東道國《外商投資法》等類似文件及行業目錄,可選擇合資或分階段持股,或者利用自貿協定等。他建議通過VIE架構+SPV嵌套、特殊股權制度設計等保障控制權與收益權。談及評估機構如何通過專業手段提供估值參考,范樹奎表示,要深度分析海外公司所采用的會計準則與中國準則差異;要全面核查海外公司賬內及賬外資產,識別折舊、減值等導致的價值偏差;動態分析外幣結算及跨國業務匯率波動影響;建立全流程無風險的項目管控機制,如中聯評估依托“摩估云”系統,確保提供優質、高效、精準的海外并購服務。針對海外并購重組企業面臨的經營融合問題,魏德俊認為,首先注重文化融合,其次要對管理進行整合與優化,然后注重人才管理與激勵,最后要加強業務協同與整合。對于海外投資建廠時企業用工架構的平衡,陳友坤給出了專業思路:一是完善前期法律盡調和當地人力資源法律咨詢;二是可以采用“雙層架構”用工模型,即“核心管理 + 外包執行”;三是合理利用試用期、合同期限與靈活用工制度;四是利用投資協定與東道國政策爭取用工靈活性。

全聯并購公會是2004年經全國工商聯批準成立、2012年經民政部登記注冊的非營利性民間行業協會。總部位于北京,行政主管單位為全國工商聯。
作為全國工商聯直屬的唯一金融屬性行業商會,全聯并購公會現擁有230余家理事會員和4000余名聯系會員,建立了法律、基金、標準、國際、并購維權、數字經濟以及信用管理、金融文化、金融科技、中小企業投融資等 21個委員會,為規范并購行業發展、促進產業資本與金融資本的深度結合、提升中國企業競爭力、促進中國企業參與全球并購做出了積極貢獻。
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